Дата оголошення: 17 вересня 2025, 21:00 EEST (2:00 p.m. EDT).
Рішення: зниження цільового діапазону за federal funds rate на 25 б.п. — до 4,00–4,25%.
Ключові пункти рішення
- ФРС відзначила уповільнення зростання економіки у І півріччі, сповільнення найму та підвищений, але знижувальний, інфляційний тиск.
- Баланс продовжують скорочувати відповідно до плану (QT); технічні ставки оновлені (IORB/discount rate) згідно з рішенням.
- Формулювання щодо майбутнього курсу політики: подальші кроки залежать від даних (data‑dependent), з фокусом на інфляцію та умови ринку праці.
SEP (Summary of Economic Projections) — головне
- Dot plot: медіана показує ще 2 зниження у 2025 році та м’якшу траєкторію ставки у 2026 порівняно з червнем.
- Інфляція (PCE): медіана — близько 3,1% у 2025, повернення до 2,0% — до 2028.
- Зростання ВВП: прогноз на 2025 підвищено (сигнал більш стійкої економіки попри зниження ставки).
- Безробіття: очікується помірне підвищення, але збереження на історично низьких рівнях у середньостроковій перспективі.
Що сказав Джером Пауелл (пресконференція)
- Підкреслив баланс ризиків: ціни ще «дещо підвищені», але жорстка політика не повинна гальмувати ринок праці надмірно.
- Зазначив, що вищі тарифи вже почали підштовхувати ціни в окремих категоріях, тож траєкторія інфляції залишається невизначеною.
- Риторика — «обережне пом’якшення» з готовністю коригувати курс залежно від даних.
Як відреагували ринки (коротко)
- Долар (DXY): міксована реакція, короткострокове ослаблення на фразі про «ще два зниження», надалі — стабілізація.
- Казначейські папери США: дохідності 2–5р знизилися, крива трохи крутіша; 10‑р — помірне падіння дохідності.
- Фондові індекси США: позитив на риториці «м’якшої» траєкторії, але без еуфорії — увага до даних інфляції та ринку праці.
Що це означає для бізнесу та домогосподарств
- Кредити/іпотека: потенціал поступового здешевлення фінансування, але банки діятимуть обережно до стабільнішої динаміки інфляції.
- Депозити/ощадні продукти: ставки можуть знижуватися із затримкою; привабливими лишаються короткі строки.
- Компанії: нижча вартість капіталу у 2025–2026 за умови контролю інфляції; важливо фіксувати ставки за боргом у моменти ринкових «вікон».
На що стежити далі
- Наступні релізи інфляції (PCE/CPI) і ринку праці як ключові тригери для темпу знижень.
- Ризики з боку політики (тарифи, бюджет, можливі збої публікації даних) можуть впливати на траєкторію.
- Публікація Minutes — через ~3 тижні після засідання: деталізує дискусію навколо «ще двох знижень» у 2025.
