Жовтневі дані US CPI — один із найважливіших макроекономічних індикаторів місяця. Інфляція у США визначає очікування щодо ставок Федеральної резервної системи, формує поведінку інвесторів на глобальних ринках та впливає на вартість запозичень по всьому світу. Реліз 13 листопада стане ключовим перед грудневим рішенням ФРС.
Яких цифр очікує ринок
- Загальний CPI: 3.2–3.3% р/р
- Базовий CPI: 3.5–3.6% р/р
- Місячна динаміка очікується низькою завдяки стабільним цінам на паливо та гальмуванню зростання орендної плати.
Ринки уважно стежать за core CPI, оскільки саме він найсильніше впливає на рішення ФРС.
На що реагує ФРС
Федеральна резервна система концентрується на:
- сегменті послуг без урахування житла (supercore);
- тренді зростання зарплат;
- динаміці оренди й медичних послуг.
ФРС не поспішає оголошувати про зниження ставок і хоче переконатися, що інфляція стійко рухається до 2% — без ризику повторного розігріву.
Як CPI впливає на світові ринки
1. Долар та валюти країн, що розвиваються
- Вищий за прогноз CPI → долар зміцнюється, ризикові валюти слабшають.
- Нижчий CPI → зростання апетиту до ризику, полегшення умов для запозичень.
2. Облігації
- Висока інфляція = підвищення доходностей US Treasuries.
- Для ЄС та ЦСЄ це означає тиск на власні облігаційні ринки та дорожчі запозичення.
3. Фондові ринки
- S&P 500 та Nasdaq чутливо реагують на core CPI.
- Низький показник інфляції може посилити ралі у технологічному секторі.
Чому CPI США важливий для ЄС та України
ЄС
- Високі доходності Treasuries змушують інвесторів виходити з європейських ринків.
- Європейські банки орієнтуються на доларові ставки при оцінці власних ризиків.
Україна
- Доларова інфляція впливає на вартість зовнішнього боргу та доступ до ринків капіталу.
- US CPI формує цінову поведінку на сировинних ринках (зерно, метали, енергоресурси), які критичні для українського експорту.
На що дивитися у релізі 13 листопада
- Динаміка rent/shelter — найбільший компонент індексу.
- Суперсегмент: послуги без урахування житла.
- Місячний приріст core CPI — якщо буде нижчим за 0.2%, ринок одразу закладатиме швидше пом’якшення політики.
Висновок
Реліз US CPI за жовтень — ключовий сигнал для ринків перед грудневим рішенням ФРС. Дані вплинуть на долар, облігації, фондові індекси та глобальні очікування щодо ставок у 2026 році. Для України та ЄС це індикатор фінансових умов на найближчі
